La inflación general anual de México se ubicó en 3.94 por ciento en mayo, su primer regreso al rango de variabilidad del Banco de México desde enero. La señal pone fin a cuatro meses de presiones por encima del techo de cuatro por ciento y abre una ventana de política monetaria más amplia para los próximos meses del año.

El dato del INEGI implica una caída de medio punto frente al 4.45 por ciento de abril. Según [El Financiero](https://www.elfinanciero.com.mx/economia/2026/06/10/inflacion-se-modera-a-394-y-vuelve-al-rango-de-banxico/), la moderación se concentró en el componente no subyacente, que pasó de 5.08 a 3.10 por ciento gracias a menores precios de frutas, verduras y energía. Para México la lectura va más allá del titular mensual, porque la trayectoria reordena los plazos en los que el mercado descontaba nuevos movimientos del banco central, hoy con la tasa de referencia en 6.50 por ciento desde el recorte del 7 de mayo. La banda objetivo de Banxico se ubica entre dos y cuatro por ciento, con punto central de tres.

[Excélsior](https://www.excelsior.com.mx/nacional/inflacion-mexico-modera-mas-previsto-mayo-ubica-3-94) consigna que la inflación subyacente, que el Banco de México sigue con mayor cuidado por su menor volatilidad, descendió a 4.19 por ciento anual, todavía por encima del objetivo puntual de tres por ciento. El consenso de analistas espera que la tasa de referencia se mantenga en 6.50 por ciento tanto para el cierre de 2026 como para 2027, sin nuevos recortes en el corto plazo. La caída de mayo fue mayor a la prevista por los participantes del mercado, y se reflejó en el segundo descenso mensual consecutivo del indicador después del 4.45 por ciento de abril y el 4.63 por ciento de marzo.

El próximo dato del INEGI sobre inflación de la primera quincena de junio y la decisión de la junta de gobierno del Banco de México del 26 de junio marcarán la ruta del segundo semestre. Una sorpresa adicional en servicios subyacentes podría reabrir el debate sobre nuevos recortes de tasa hacia el cierre del año.

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